• <bdo id="f9ffj"><progress id="f9ffj"></progress></bdo>
  • <nav id="f9ffj"></nav>

      1. <var id="f9ffj"><mark id="f9ffj"></mark></var>
        <var id="f9ffj"></var>
          北京物流信息聯盟

          【實時|國信社服】眾信旅游:一次性費用影響Q3業績,明年有望增速反彈

          光仔看社服 2022-07-24 11:25:03




          17年前三季度業績下滑13.79%,主要受一次費用影響


          前三季度,公司實現營收92.24億元,同比增長10.61%;實現歸母業績1.82億元,同比下滑13.79%;EPS0.10元,受一次性費用影響,業績低于預期。


          Q3業績受一次性費用影響較大,內生預計仍有穩定增長


          公司Q3單季度營收增長7.50%,業績則下滑36.24%,預計主要受前次股權激勵終止回購費用影響(預計3000萬以上),和維姆航空破產帶來損失(預計1000萬以上)以及新辦公地裝修帶來的費用攤銷(預計1000萬以上)等一次性費用影響有關。剔除相關影響,預計前三季度公司業績仍有兩位數的平穩增長,顯示行業整體弱復蘇趨勢。綜合來看,得益于公司目的地資源布局以及與竹園集中采購效應的體現,整體毛利率提升0.28pct;期間費用率上升0.91pct,其中受上述相關費用的影響銷售/管理費用率分別增加0.71/0.38pct,財務費用下降0.18pct,主要與公司短期借款減少帶來相應利息支出減少有關。


          全年仍有望實現業績增長,內生外延加速提升龍頭優勢


          公司預計全年業績增長區間為-10%-20%,整體來看,公司Q4一方面將受益去年四季度因股權激勵費用攤銷帶來業績低基數影響;另一方面從國慶中航信預定數據來看,國際航線預訂量同比增長12.8%,較去年進一步加速,行業整體特別是歐洲游仍將呈現穩步的復蘇趨勢,從而對公司中長期業務帶來積極影響。且公司通過強化目的地均衡策略,有效分散了單一目的地的地域風險;同時,公司可轉債已獲證監會審核通過,未來通過內生外延并舉的方式,公司將繼續加強全國擴張和零售渠道的布局,同時也將加速獲取上游目的地資源,并進一步開展“旅游+”業務。此外,公司新一輪股權激勵的推出,再次廣泛深入綁定員工與公司利益,也有利于穩定前期因股價波動而帶來的持股員工思想情緒。


          一次性費用影響短期業績,明年有望增速反彈,維持中期“買入”


          考慮股權激勵攤薄等影響,預計17-19EPS0.27/0.34/0.45元,對應PE45/36/27倍。公司短期業績隨受一次性費用影響波動,但中長期仍受益于行業整體持續成長,且員工持股價14.3元也將形成情緒支撐,維持中長期“買入”。


          風險提示


          自然災害、,市場競爭加劇、收購整合低于預期

          國信社服團隊

          12年賣方路,九載新財富,立足專業研究,追求自我超越,行業史上首個20倍個股挖掘團隊,期待并肩前行,迎接旅游投資的黃金十年!?



          榮譽獎項:

          在各大權威機構盈利預測準確性以及行業最佳選股排行中長年穩居前三

          2016年新財富社會服務業最佳分析師第三名;

          2014/15年新財富社會服務最佳分析師第四名;

          2012/13年新財富社會服務最佳分析師第三名;

          2010/11年新財富社會服務最佳分析師第二名;

          2008/09年新財富社會服務最佳分析師第五名;

          2012/13年連續獲得福布斯中國最佳分析師20強,旅游行業唯一。

          此外,連年上榜金牛獎、水晶球、第一財經、今日投資、湯森路透等其他各種評選活動。



          風險提示:

          本訂閱號(微信號:光仔看社服)為國信證券股份有限公司經濟研究所(社會服務行業小組)運營的唯一官方訂閱號,版權歸國信證券股份有限公司(以下簡稱“我公司”)所有,僅供我公司客戶使用,不因接收人收到本信息而視其為客戶。其他機構或個人在微信平臺以國信證券研究所名義注冊的、或含有“國信證券研究”及相關信息的其他訂閱號均不是國信證券經濟研究所官方訂閱號。未經書面許可任何機構和個人不得以任何形式修改、使用、復制或傳播本訂閱號中的內容。國信證券保留追究一切法律責任的權利。

          本訂閱號中的所有內容和觀點須以我公司向客戶發布的完整版報告為準。我公司不保證本訂閱號所發布信息及資料處于最新狀態,我公司將隨時補充、更新和修訂有關信息及資料,但不保證及時公開發布。

          本訂閱號信息及觀點僅供參考之用,不構成對任何個人的投資建議。投資者應結合自身情況自行判斷是否采用本訂閱號所載內容和信息并自行承擔風險,我公司及雇員對投資者使用本訂閱號及其內容而造成的一切后果不承擔任何法律責任。


          友情鏈接

          永久免费啪啪网站一二三区,中文无码精油按摩高潮,乳峰高耸的美妇
        1. <bdo id="f9ffj"><progress id="f9ffj"></progress></bdo>
        2. <nav id="f9ffj"></nav>

            1. <var id="f9ffj"><mark id="f9ffj"></mark></var>
              <var id="f9ffj"></var>